تحليل مؤسس ومدير عام شركة Clear Harbor Asset Management، آرون كينون، لعدم وجود تغيير في السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بعد التحول العدواني الأخير برئاسة كيفين وارش على برنامج “Making Money”.
ارتفع مؤشر التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي في مايو، حيث تستمر ضغوط الأسعار في أعقاب الصدمة الناتجة عن أزمة الطاقة بسبب الحرب في إيران.
أفادت وزارة التجارة يوم الخميس بأن مؤشر إنفاق الاستهلاك الشخصي (PCE) ارتفع بنسبة 0.4% على أساس شهري في مايو، وهو أعلى بنسبة 4.1% مقارنة بالعام الماضي.
جاء الرقم الشهري أقل بقليل من توقعات الاقتصاديين الذين استطلعت آراؤهم LSEG، والذين توقعوا زيادة بنسبة 0.5%، في حين كان الرقم السنوي متماشياً مع التقديرات.
ارتفع مؤشر PCE الأساسي، الذي يستثني قياسات أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، بنسبة 0.3% على أساس شهري وبنسبة 3.4% مقارنة بالعام الماضي. وكانت كلا الرقمين متماشية مع التوقعات.
مجلس الاحتياطي الفيدرالي يترك أسعار الفائدة دون تغيير مع بدء حقبة وارش
صانعي السياسة في الاحتياطي الفيدرالي يركزون على الرقم الرئيسي لمؤشر PCE بينما يحاولون تقليل التضخم للعودة إلى هدفهم الطويل الأمد البالغ 2%، على الرغم من أنهم يرون أن البيانات الأساسية هي مؤشر أفضل للتضخم. مقارنة بقراءات أبريل، ارتفع PCE الرئيسي من 3.8% إلى 4.1%، بينما زاد PCE الأساسي من 3.3% إلى 3.4%.
أسعار السلع ارتفعت بنسبة 2.3% في مايو مقارنة بالعام الماضي، وزادت بنسبة 0.4% مقارنة بالشهر السابق.
ارتفعت أسعار الخدمات بنسبة 2% مقارنة بالعام الماضي، وزادت بنسبة 0.5% على أساس شهري في مايو.
إعلان
نمت الاقتصاد الأمريكي بنسبة 2.1% في الربع الأول
كانت معدل المدخرات الشخصية كنسبة من الدخل الشخصي القابل للتصرف 3% في مايو، وهو مستوى لم يتغير مقارنة بالشهر السابق.
منذ بداية عام 2025، انخفض معدل المدخرات الشخصية من ذروته البالغة 5.5% في أبريل 2025، وبدأ هذا العام بمعدل 4.4% في يناير.
لقد ساعد صدمة أسعار الطاقة الناتجة عن الحرب في إيران في الدفع لزيادة التضخم. (أريانا دريسلر/بلومبرغ عبر Getty Images)
ماذا يقول الخبراء
قالت هيذر لونغ، كبير الاقتصاديين في اتحاد الائتمان الفيدرالي، إن “التضخم عند أعلى مستوى له في 3 سنوات بسبب الحرب في إيران وهو مؤلم للفئات المتوسطة ومن ذوي الدخل المتوسط في أمريكا.”
“الناس ينفقون أكثر على الغاز، إلى جانب الرعاية الصحية والخدمات العامة. وقد أوضح رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد كيفين وارش التزامه بخفض التضخم”، قالت لونغ. “المفتاح سيكون مقدار التخفيف الذي يحدث بحلول سبتمبر. في أخبار مشجعة، تظل مطالبات البطالة منخفضة وارتفع معدل المدخرات الشخصية قليلاً في مايو.”
ميزانيات الأسر الأمريكية متوترة بسبب التضخم المرتفع. (جاستن سوليفان/Getty Images)
لاحظت إلين زينتنر، كبير الاستراتيجيين الاقتصاديين في إدارة ثروات مورغان ستانلي، أن “أسعار النفط المتراجعة ستستغرق بعض الوقت حتى تؤثر على الاقتصاد.”
“بيانات اليوم هي تذكير بأن التضخم لا يزال أعلى بكثير من الهدف والنمو لا يزال قوياً. هذا سيبقي الاحتياطي الفيدرالي على وضع الترقب لفترة طويلة، حتى تسمح الظروف بخفض الأسعار”، أضافت زينتنر.
احصل على Fox Business على الهاتف من خلال النقر هنا
قال جيفري روتش، كبير الاقتصاديين في LPL Financial Research، إن “نظراً لمسار النمو، يركز الاحتياطي الفيدرالي بشكل صحيح على استقرار الأسعار وسيبقى عدوانياً هذا الصيف.”
“إذا تسربت أزمة إيران إلى فترة عيد العمال، لدينا فرصة أكبر بكثير أن تضغط ضغوط التضخم على فئات أخرى وستجبر الاحتياطي الفيدرالي على اتخاذ إجراء”، قال روتش.
