تتقلص مخزونات النفط العالمية بمعدل قياسي لتعويض الاضطراب الكبير في الإمدادات في الشرق الأوسط وستقترب من مستويات حرجة إذا لم يُعاد فتح مضيق هرمز.
من المرجح أن ترتفع أسعار النفط والوقود قبل ذروة الطلب هذا الصيف، كما حذرت الوكالة الدولية للطاقة هذا الأسبوع في تحديثها الشهري.
“تقلص العوائق بسرعة وسط الاضطرابات المستمرة، قد ينذر بارتفاعات الأسعار المستقبلية”، قالت الوكالة الدولية للطاقة.
لم يشعر سوق النفط بالتأثير الكامل لفقدان الإمدادات بفضل المخزونات التجارية المحتفظ بها من قبل الصناعة، والاحتياطيات الاستراتيجية التي تسيطر عليها الحكومات، والناقلات في tránsito، إكسون موبيل قال الرئيس التنفيذي دارين وودز خلال مكالمة عائدات الربع الأول للشركة النفطية الكبرى.
لقد خففت هذه المخزونات تأثير الاضطراب في مارس وأبريل، قال وودز. ولكن المخزونات التجارية ستنخفض في النهاية إلى مستويات حيث لا يمكنها الاستمرار في كونها مصدرًا للإمدادات، قال الرئيس التنفيذي.
“نتوقع أنه مع حدوث ذلك واستمرار إغلاق المضيق، سنستمر في رؤية ارتفاع الأسعار في السوق”، قال وودز.
المخزونات قرب أدنى مستوياتها القياسية
كانت المخزونات قريبة من أعلى مستوى لها في عقد من الزمن، عند أكثر من 8 مليار برميل في نهاية فبراير، حسب تقديرات البنك السويسري UBS في تقرير يوم الثلاثاء. وفي نهاية أبريل، انخفضت المخزونات إلى 7.8 مليار برميل، وفقًا لما ذكره محللوا UBS.
ستقترب المخزونات من أدنى مستوياتها القياسية عند 7.6 مليار برميل بنهاية مايو إذا استمر الطلب كما هو من شهر لآخر، قال محللو UBS. إن انخفاض المخزونات إلى هذا المستوى سيؤثر سلبًا على سلسلة الإمدادات، حسبما ذكر محللو JPMorgan في ملاحظة بتاريخ 30 أبريل.
قد تبدو المليارات من البراميل في المخزون كثيرة، لكن الحقيقة هي أن حوالي 800 مليون برميل فقط متاحة دون الضغط على النظام، حسبما قال محللو JPMorgan. بقية الكمية مطلوبة للحفاظ على أنابيب النقل والخزانات ممتلئة عند الحد الأدنى حتى تعمل سلسلة الإمدادات بكفاءة، بحسب قولهم.
“مثل ضغط الدم في الجسم البشري، القضية هي الدورة الدموية”، قالت ناتاشا كانيفا، رئيسة استراتيجية السلع العالمية في JPMorgan. “النظام لا يفشل لأن النفط يختفي، بل يفشل لأن شبكة الدورة الدموية لم تعد تحتوي على حجم كافٍ للعمل.”
ستهبط مخزونات النفط إلى مستوى منخفض حرجي يبلغ 6.8 مليار برميل بحلول سبتمبر إذا كان هرمز لا يزال مغلقًا في ذلك الوقت، حسب توقعات JPMorgan. ستصل مخزونات المنتجات إلى مستويات حرجة في وقت أقرب في يوليو أو أغسطس، وفقًا لتوقع من Rapidan Energy.
ستتعطل الاقتصاد العالمي “مع عدم قدرة البنية التحتية الحيوية للنقل على تأمين الوقود بأي سعر”، حسبما قال محللو Rapidan في ملاحظة بتاريخ 7 مايو.
لكن من غير المحتمل جدًا أن تصل المخزونات إلى هذه المستويات الحرجة، قال المحللون. بدلاً من ذلك، سترتفع أسعار النفط والمنتجات للحد من الطلب، مما سيؤدي إلى “انكماش اقتصادي حاد”.
“من المرجح أن يحدث ذلك قبل الربع الثالث من 2026″، قال محللو Rapidan.
