تراهن أكبر صندوق ثروة سيادية في العالم على التكنولوجيا الكبرى والبنوك مما يدفع المكاسب

حقق صندوق النفط النرويجي البالغ قيمته 2 تريليون دولار، الأكبر من نوعه، أرباحًا سنوية تقدر بحوالي 248 مليار دولار العام الماضي، مع تحقيق مكاسب قوية في الأسهم العالمية أدت إلى عائد بنسبة 15.1٪.

تدير صندوق Norges Bank Investment Management (NBIM)، الذي تم إنشاؤه في التسعينيات لاستثمار عائدات صناعة النفط والغاز في النرويج، نيابة عن السكان النرويجيين. إنه مستثمر في أكثر من 7200 شركة عبر 60 دولة ويملك حصصًا في حوالي 1.5٪ من الأسهم المدرجة في العالم.

بلغت قيمة الصندوق حوالي 2.2 تريليون دولار في نهاية عام 2025، ارتفاعًا من حوالي 2.08 تريليون دولار قبل عام.

حقق الصندوق مكاسب بلغت 2.36 تريليون كرون نرويجي، أو 248 مليار دولار، العام الماضي، أي 15.1٪. وكان ذلك أقل بمقدار 0.28 نقطة مئوية، أو 50 مليار كرون، من أداء مؤشّر قياسه.

في بيان، أبرز الرئيس التنفيذي لـ NBIM نيكولاي تانجن “نموًا قويًا” في الأسهم العالمية، مع كون التكنولوجيا الأمريكية هي المساهم الأكبر، إلى جانب القطاع المالي، حيث تمكنت المحفظة من تجاوز ارتفاع الرسوم الجمركية الأمريكية. كما أشار إلى “تطورات إيجابية” في استثمارات البنية التحتية للطاقات المتجددة.

معتبراً أن عام 2025 كان عامًا من “الاضطرابات المستمرة والمفاجآت”، قال تانجن إن الأرباح القوية للشركات، والتفاؤل حول الذكاء الاصطناعي وتخفيضات أسعار الفائدة من البنوك المركزية ساعدت في تعزيز استثماراته في الأسهم.

وقال في التقرير: “ساهمت أسهم التكنولوجيا الأمريكية بأكبر قدر في العائد الإيجابي، المدفوع أساسًا بأكبر شركات التكنولوجيا.”

بشكل عام، فإن ما يقرب من 40٪ من استثمارات NBIM هي في الأسهم الأمريكية، مع تضمينها لأكثر الحصص قيمة مثل حصة 1.3٪ في إنفيديا، حصة 1.2٪ في أبل وحصة 1.3٪ في مايكروسوفت. تستثمر NBIM أيضًا في الدخل الثابت، والعقارات، والبنية التحتية للطاقة المتجددة.

استثماراتها في الأسهم، التي تبلغ قيمتها السوقية حوالي 1.6 تريليون دولار وتشكل أكثر من 71٪ من الصندوق، عادت بنسبة 19.3٪ العام الماضي.

تلا ذلك محفظتها من استثمارات الطاقة المتجددة غير المدرجة، التي حققت مكاسب بلغت 18.1٪. في العام الماضي، قام الصندوق بإجراء عدة استثمارات في الطاقة المتجددة، بما في ذلك في أكبر شبكة كهرباء في ألمانيا.

تقدم الأصول ذات الدخل الثابت، التي تشكل أكثر من 26٪ من أصول الصندوق البالغة 594 مليار دولار، بنسبة 5.4٪، بينما ارتفعت استثماراته في العقارات غير المدرجة بنسبة 4.4٪.

في يوم الخميس، قالت NBIM إنها الآن تستخدم الذكاء الاصطناعي لفحص الاستثمارات بحثًا عن القضايا الأخلاقية، وهي عملية بدأت في أواخر عام 2024 عندما قدمت نموذج كلود من أنثروبيك إلى عملية ESG الخاصة بها.

في نهاية العام الماضي، علق الصندوق عمليات التقييم التقليدية الخاصة به في مجال ESG بعد أن انتقدت الحكومة الأمريكية قراره التخلي عن حصة في الشركة الأمريكية كاتربيلر بسبب علاقاتها بالصراع في الضفة الغربية.