مع الاحتكاكات التي أضافها الرئيس دونالد ترامب إلى التجارة العالمية، قد يبدو أن شركات الشحن تعاني من أوقات صعبة. ومع ذلك، فإن الطلب على الشحن في تزايد. تتوقع شركة AP مولوير-ميرسك الدنماركية أن يرتفع الطلب بنسبة تصل إلى 4 في المئة هذا العام. فلماذا، إذن، تحذر شركات الشحن الكبرى من أن الربحية قد تتعرض للضغوط؟
تقول ميرسك، عملاق النقل البحري، إنها قد تتكبد خسائر هذا العام للمرة الأولى منذ عقد. وقد أبلغت المنافسة ONE مؤخرًا عن خسارة ربع سنوية. المشكلة هي أنه بينما ينمو الطلب، فإن مقدار الطاقة الاستيعابية الجديدة التي تدخل البحر آخذة في الازدياد، وبعض التعقيدات غير المتعلقة بالضرائب في تدفقات التجارة العالمية تتسطح.
ارتفعت أسعار الشحن خلال جائحة كوفيد-19 وتم تعزيزها أكثر بسبب الاضطرابات الجيوسياسية مثل إغلاق الطرق عبر البحر الأحمر قبل بضع سنوات، مما زاد من وقت الإبحار. وبفضل هذه التحولات، أنفق التنفيذيون بسخاء على سفن جديدة.
تحدث المشكلة عندما يصبح الطلب على المساحات في السفن مسطحًا بينما لا تتأثر الطاقة الاستيعابية. بحلول نهاية هذا العام، من المتوقع أن يرتفع الطلب على شحن الحاويات بنحو 15 إلى 20 في المئة مقارنة بمستويات 2019، بينما من المتوقع أن ترتفع الطاقة الاستيعابية بنسبة 47 في المئة، وفقًا لتحليل برنشتاين. النتيجة هي انخفاض في أسعار الشحن. انخفض مؤشر “درواري” للحاويات العالمية بنسبة 30 في المئة على مدى الـ 12 شهرًا الماضية، مما دفع المحللين إلى توقع انخفاض بنسبة 8 في المئة في إيرادات ميرسك لعام كامل.
بينما يمكن توقع بعض دورات الازدهار والركود من قبل أولئك الذين في مقدمة شركات الشحن، يبقى العالم معرضًا للاختلالات والحلول القاسية التي يصعب التنبؤ بها. قد تؤدي عملية تحقيق السلام بين إسرائيل وغزة بشكل أكثر سلاسة إلى تسريع إعادة فتح البحر الأحمر، مما يقلل من مسافات النقل. وعلى العكس، فإن التوترات بين الولايات المتحدة وإيران قد تخلق بسهولة اختناقات أخرى.
يمكن لشركات الشحن التعامل مع هذه التغيرات بطرق مختلفة. تفكر الصناعة الآن في طرق لتقليل التكاليف، مثل إزالة الإبحارات المجدولة، والسفر بسرعة أبطأ، واحتمال تجميد بعض السفن. إن إلغاء السفن القديمة هو تدبير أخير.
حيث تعلموا دروس التاريخ، ولحسن الحظ، هو في تعزيز ميزانياتهم العمومية أثناء الأوقات الجيدة. وصلت الديون الصافية لخطوط الشحن إلى مضاعف مذهل قدره 7.3 مرة من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء في السنوات التي سبقت الوباء، وفقًا لتحليل AlixPartners. منذ عام 2020، بلغ المتوسطات نسبة أكثر تحفظًا وهي 1.2 مرة. وقد غطت الأرباح في السنوات الأخيرة مدفوعات الفوائد أربع أو خمس مرات.
أكدت ميرسك عدم اليقين عندما حذرت من أنه على الرغم من أنها قد تتكبد خسارة هذا العام، إلا أنها قد تحقق بدلاً من ذلك – في الظروف المناسبة – أرباح تشغيلية قدرها مليار دولار. وهذا نطاق واسع. تشير أسهمها، التي تتأرجح بالقرب من أعلى مستوياتها منذ عامين، إلى أن المستثمرين قد يكونون هادئين جدًا بشأن هذه التقلبات. لكنهم مبررون في التفكير بأن خطوط الحاويات الكبرى ينبغي أن تبقى قادرة على البقاء.
