تسليط الضوء على الاستثمار الياباني القياسي في قطاع المالية الهندي يبرز ان tightening الروابط التجارية بين رابع وخامس أكبر اقتصادين بالعالم.
أكبر بنك في اليابان، مجموعة ميتسوبيشي يو إف جي المالية، أتمت صفقة بقيمة 4.4 مليار دولار للاستحواذ على جزء من بنك ظل هندي في نهاية العام الماضي، وهو أكبر استثمار أجنبي في قطاع المالية الهندي على الإطلاق.
كان شراء MUFG لخمسة في المئة من أسهم شيررام فاينانس جزءًا من رقم قياسي يبلغ 8.8 مليار دولار أنفقتها الشركات اليابانية على حصص في الأعمال الهندية في عام 2025، وفقًا لبيانات ديلوجيك.
توجه الروابط التجارية والاستثمارية بين اليابان والهند مدفوعًا بالفرص التي يقدمها سوق الدولة الجنوبية الآسيوية الواسع، والتوترات الجيوسياسية، والحاجة الملحة للتنافس مع الشركات الصينية المتزايدة القوة.
الهند، التي كانت قد قيدت الاستثمار من الصين حتى وقت قريب بعد صراعات على حدودهم الهيمالاية في عام 2020، ترى في اليابان مصدراً هاماً للتمويل، لا سيما للبنوك التي تعاني من نقص في رأس المال، ومصدرًا للتكنولوجيا والخبرة التقنية لقطاع التصنيع الخاص بها.
سوراف مالك، نائب الرئيس التنفيذي لبنك كوتاك للاستثمار، الذي شارك في بعض الصفقات مع الشركات اليابانية، قال إن عدم النمو في اقتصادهم المحلي كان يدفع مستثمريهم للضغط عليهم لـ “الذهاب عالمياً”.
كنمو اقتصادي كبير الأسرع نموًا، “تظهر الهند من الناحية الطبيعية”، قال مالك، بينما “رأس المال الياباني بعيد المدى جداً . . . يتماشى جيدًا مع الشركات الهندية ورجال الأعمال الذين يرغبون في الاحتفاظ بدرجة معينة من السيطرة”.
يوشينوبو آغو، رئيس وحدة الاندماج والاستحواذ في سيتي جروب للأسواق العالمية في اليابان، قال إن المستثمرين اليابانيين يميلون إلى “تفضيل المراكز الاستراتيجية الأقلية” بسبب صعوبة الاستحواذ على السيطرة الكاملة على الشركات الهندية وكذلك التقييمات المرتفعة لها.
ماساهيرو كيهارا، الرئيس التنفيذي لميزوهو، ثالث أكبر بنك في اليابان من حيث الأصول، وصف الهند بأنها تحتاج إلى “رؤية بعيدة الأمد جداً”.
أعلنت ميزوهو في ديسمبر أنها ستأخذ حصة أغلبية في مزود الخدمات المالية الهندي أفندوس كابيتال، وقال كيهارا بعد ذلك إن طموحاته تتجاوز خدمة الصناعيين اليابانيين في البلاد.
وقال: “يمكنني أن أقول إن الشركات الأوروبية والأمريكية أيضًا ستكسب اهتمامًا”، واعتبرت ميزوهو أن هدفها هو الربط بين العلاقات التجارية التي تمتلكها حول العالم مع الهند.
تتشارك طوكيو ونيودلهي الرغبة في التقارب الجيوسياسي كحصن ضد الصين المتزايدة القوة والجرأة.
قالت منظمة التجارة الخارجية اليابانية في تقريرها عن التجارة العالمية والاستثمار في العام الماضي: “الاستثمار في الهند في مسار متزايد، متجاوزًا الاستثمار في الصين للسنة الثانية على التوالي في عام 2024 وحافظ على مستوى عالٍ” بلغ 5.34 مليار دولار.
بالمقابل، انخفض الاستثمار المباشر الأجنبي الياباني في الصين للسنة الثالثة على التوالي إلى 3.39 مليار دولار، وهو أدنى مستوى له منذ عام 2014، بحسب تقرير جيتر.
تيروهيد سATO، مؤسس بي نكست، شركة رأس المال الاستثماري التي استثمرت في أكثر من 120 شركة ناشئة هندية، قال إن الشركات اليابانية جذبت إلى الهند بحجم سوقها، والرياح الجيوسياسية، والحاجة إلى الحصول على مواهب للتحولات الرقمية والذكاء الاصطناعي.
قال: “ستكون هناك أثار متتالية. تبدأ من البنوك الكبرى إلى شركات التأمين إلى شركات إدارة الأصول”. “هذه كيانات اقتصادية كبيرة ترمز للاقتصاد الياباني والتي لا تكتفي بفتح فروع إقليمية، بل تستثمر وتشتري المزيد من الأعمال المحتملة.”
كينجي سوجينو، الأمين العام لغرفة التجارة والصناعة اليابانية في الهند، قال إن الاستثمار الياباني المباشر في الهند كان يأتي في المرتبة الثانية بعد الولايات المتحدة.
بينما تم تسجيل المزيد من الاستثمارات الأجنبية المباشرة على أنها قادمة من سنغافورة، موريشيوس وهولندا مقارنة بـ7.5 مليار دولار من اليابان في السنوات المالية الثلاث حتى مارس الماضي، إلا أن معظم هذا رأس المال جاء في الأصل من أماكن أخرى، كما قال.
قالت غرفة التجارة إنه على الرغم من نقص الشفافية القانونية في الهند، والبنية التحتية المتخلفة، ونظام الضرائب المعقد، فإن الشركات اليابانية الصغيرة أيضاً قد شعرت بمغناطيسية البلاد في السنوات الأخيرة.
تمثل الشركات اليابانية التي تمتلك قاعدة رأس المال حوالي 30 مليون دولار أو أقل الآن 62 في المئة من عضوية الغرفة، مقابل أقل من 40 في المئة في عام 2021. وقد زادت نسبة الأعضاء من قطاع الخدمات لتتوافق مع نسبة قطاع التصنيع وهي فوق 40 في المئة بقليل.
بالتزامن مع الاستثمار المتزايد في شركات الهند، تقوم الشركات المصنعة اليابانية أيضًا بضخ الأموال في البلاد على أمل تحقيق وفورات من حيث الحجم ستسمح لها بالتنافس مع المنافسين الصينيين ذوي التكلفة المنخفضة في السوق الهندية وفي أماكن أخرى.
تضيف القيود التي تفرضها نيودلهي على الشركات الصينية التي تستثمر وتعمل في الهند – والحواجز أمام بعض السلع المستوردة من الصين – إلى جاذبيتها للشركات المصنعة اليابانية. قال كازويا ناكاجو، المستشار التنفيذي في جيتر: “الشركات اليابانية موجودة أساسًا في سوق بدون الصين، وقد تمكنت من الاستفادة من ذلك”.
تخطط دايكن، أكبر مورد لمكيفات الهواء في العالم، لزيادة إنتاجها السنوي في الهند من وحدات السكن إلى 5 ملايين بحلول عام 2030 من 3 ملايين حاليًا، لتلبية احتياجات الطبقة الوسطى في البلاد وإنشاء مركز إمداد للعالم الجنوبي.
قال رئيس دايكن، نوفومي تاكناكا، إن الشركة تأمل في استخدام “المصانع الرقمية” لزيادة الإنتاج في الهند في النهاية إلى 10 ملايين وحدة سنويًا، وهو ما يزيد عن خمسة أضعاف طاقتها في أي دولة أخرى.
وذكر: “خلف هذا هو أسرع سوق ينمو في العالم”، مضيفًا: “لقد أدركت الشركات المصنعة الصينية بالفعل هذا الحجم [ولكن] ستكون هذه هي الأولى لدايكن”.
